Валютный курс

Курс валюты, предложение которой ограничено, повышается тогда, когда курс валюты с избыточным предложением падает.

Валютный курс – это соотношение обмена двух денежных единиц на валютном рынке, формирующееся в зависимости от спроса и предложения той или иной валюты. В зависимости от покупки или продажи валюты различают:

1. Курс покупателя, по которому банк приобретает валюту, за единицу иностранной валюты предлагается определенное количество национальной валюты, которое меняется ежедневно.
2. Курс продавца, по которому банк продает валюту. Курсы продавцов всегда выше курса покупателей. Это есть прибыль банка, обусловленная разницей между курсом продавца и курсом покупателя.
3. Средний курс – средняя арифметическая курсов продавца и покупателя. Он используется в основном дилерами, иногда во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют и способов их пересчета.
4. Кросс-курсы – котировка иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, или соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой – либо третьей валюте.
5. Фиксинг – определение межбанковского курса последовательным сопоставлением спроса и предложений по каждой валюте, а затем на этой основе установление курсов продавца, и покупателя. Они публикуются в официальном бюллетене. Разница между курсами составляет прибыль или убыток.

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочные колебания валютного курса).

К структурным факторам относятся:

• конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение;
• состояние платежного баланса государства;
• покупательная способность денежной единицы и темпы инфляции;
• разница процентных ставок в разных странах;
• государственное регулирование валютного курса;
• степень открытости экономики.

К конъюнктурным факторам относятся деятельность валютных рынков, спекулятивные валютные операции, прогнозы, цикличность деловой активности в стране, кризисы, войны, стихийные бедствия и т.п.

Изменения курса валют влияют на перераспределение между странами той части совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. Экономические, социальные и политические последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в мировом экономическом сообществе. В основе реальных валютных курсов лежит паритет покупательной способности валют. Информация о валютных курсах постоянно доводится до населения через СМИ. Метод установления и публикации курса инвалюты называется котировкой валюты.

Существует два метода котировки инвалюты к национальной – прямая и косвенная. При прямой котировке валютного курса единица инвалюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.

В мировой практике существуют различные методы определения валютного курса национальной денежной единицы:

• на основе валютной корзины, на базе относительного паритета покупательной способности (ППС);
• на основе спроса и предложения валют или на рыночной основе;
• через «кросс-курс» валют.

Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Установление курса на базе валютной корзины состоит из следующих этапов:

• определение состава корзины, т.е. тех валют, по отношению к которым должен быть исчислен паритет;
• определение удельного веса каждой валюты в данной корзине (в соответствии с удельным весом стран в общем объеме экспорта или импорта);
• определение валютных компонентов в единицах соответствующей валюты (произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднего рыночного курса к доллару или другой резервной валюте за последние 3 месяца);
• определение рыночного курса валют к доллару или другой резервной валюте);
• расчет долларового эквивалента валютных компонентов (как сумма произведений валютных компонентов и рыночного курса валют).

Определение валютного курса на основе валютной корзины является затруднительным методом.

Более простой метод основан на ППС. Для расчета относительного ППС наиболее приемлемыми являются экспортные и внутренние цены соответствующих стран. Экспортные цены (цены мирового рынка) – это выражение интернациональной стоимости. Для определения курса национальной валюты по отношению к доллару на базе относительного паритета покупательной способности валют необходимо:

• определить объем экспортной продукции страны за год в ценах мирового рынка (в долларах) по формуле:

где A – объем экспортной продукции в ценах мирового рынка (в долларах); m1,2…n – количество отдельных видов экспортной продукции; c1,2…n – мировая цена единицы отдельных видов экспортной продукции (в долларах);

•  установить объем экспортной продукции страны за год во внутренних ценах (в рублях) по формуле:

где B – объем экспортной продукции во внутренних ценах (в рублях); p₁,…n – внутренняя цена единицы отдельных видов экспортной продукции (в рублях);

– рассчитать валютный курс рубля по отношению к доллару по формуле:

где Кв – валютный курс национальной денежной единицы.