Производные инструменты (финансовые деривативы)

Определение производных финансовых инструментов звучит по-разному в различных источниках. Согласно базовому курсу ФСФР России «к производным инструментам относятся любые ценные бумаги, цена которых внутренне зависит от цены другой ценной бумаги». Роберт Колб в книге «Финансовые деривативы» приводит следующее определение: «производные финансовые инструменты, или финансовые деривативы (дериватив – вторичный, производный), – это инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты, как следствие, стоимость производного инструмента является производной величиной от стоимости лежащего в его основе инструмента». Данное определение более корректно, так как далеко не все производные инструменты относятся к ценным бумагам.

Инструментом (активом), лежащим в основе какого-либо производного инструмента, могут являться денежные средства, товары, ценные бумаги, имущество, права, индексы, а также рыночные механизмы.

Перечень инструментов, относимых различными авторами к финансовым деривативам, очень широк. К ним, в частности, относят:

• форвардные контракты (форварды);
• фьючерсные контракты (фьючерсы);
• опционные контракты (опционы);
• своповые контракты (свопы);
• варранты;
• подписные права;
• депозитарные расписки;
• конвертируемые облигации и иные ценные бумаги; 0 синтетические инструменты.

Многие из производных инструментов являются срочными контрактами.

Срочные контракты – это заключаемые между сторонами контракты, требующие выполнения определенных действий в более поздний срок, при этом условия их выполнения оговариваются в момент заключения контракта.

Виды срочных контрактов:

• на поставку – фьючерсы, форварды, опционы;
• обмен – свопы;
• твердые – фьючерсы, форварды, свопы;
• условные – опционы;
• биржевые – фьючерсы, биржевые опционы и свопы; 0 небиржевые – форварды, небиржевые опционы и свопы.